从流动性和供需分析比特币价值

一场全球危机过后，世界有了新的变化。在2020年见证了比特币的蜕变，这一蜕变并不是指其货币特性的转变，而是它逐渐成为抵抗全球经济波动的避险资产。与2017年不同，比特币的价格大幅上升很大原因是源于个人投资者推动，而2020年的主要动力来自机构投资者的支持。随着流动性危机的持续，比特币的供应趋紧，持有者的强劲积累标志着反弹。

最近几个月有不少深具影响力的报告提出了深入的见解。为了让投资者更清楚了解比特币以及它如何成为一项具有投资价值的资产，希望促进有关论述，强化比特币及其价值的论证，同时也会关注一些不可忽略的多方见解。由于坊间已有不少人解释技术性的专用名词或探讨模拟投资组合，因此本研究不会集中讨论该范畴。相反，我们认为从社会及政治层面论述比特币的发展更为贴切。

交易量及流动性

随着比特币市场的普及和基础建设得到大幅改善，其交易量及流动性也大幅提升。由最初简单的点对点交易，再发展至今天，比特币可在数百个中心化及去中心化交易所的法币、稳定币、加密货币及衍生品市场上交易。

虽然交易所蓬勃发展，为投资者提供不同的比特币价格十分符合其去中心化特性，并可让投资者作套利交易，但也另大众难以断定它的真实交易量。而更为复杂的是各个数据供应商使用不同的方法计算及展示市场数据。根比特币每天的交易量可相差由两亿美元至一百二十四亿美元不等，视乎取得数据的来源而定。

供求关系

与股票不同，评估比特币价值时并没有企业资产负债表可供参考。相反，比特币更像其他商品其价格受基本供应及需求影响。除此以外，它也同时受其他因素影响，例如总流通量、长线与短线投资者的分布、开采过程及其他不能量化的因素。

至于这些新增的比特币会在何时流通市场，将取决于价格走势，尤其要考虑开采的成本，包括电费、营运费用、购买及翻新硬件。矿场的地点、所使用的硬件、规模、电费等也会影响比特币开采的成本差异，而这些因素对于比特币价格的实际影响则仍存有争议。

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