8月产业风险预警提示：涉及人工智能、生物技术、半导体产业
8月·产业风险早知晓
7月，随着中国社会全面恢复常态化运行，国内经济正逐步摆脱疫情影响，工业企业利润稳步恢复，呈现稳中向好态势。然而海外政经环境不稳，俄乌冲突前景不明，一些国家“脱钩”“去风险”等贸易保护主义氛围日渐浓厚，使我国部分产业仍面临诸多风险与挑战。
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中美间贸易结构出现变化，涉美供应链产业链正试图减少对华依赖
中美两国在政策主导下出现分割，国际贸易结构正在发生变化，双方经贸“脱钩”趋势恐持续加深，或进一步减缓我国出口的上升势头。具体表现为以下三个方面：一是据美国商务部7月发布的贸易统计数据，1-5月美国从中国进口创下2019年以来新低，预计中国在美国商品进口占比将被墨西哥和加拿大超越。二是美商务部6月30日公布《2023国家出口战略》,在人工智能、生物技术、无线通讯设备、量子计算、半导体、可再生能源、新兴金融技术、水处理和卫生以及高性能计算等多领域帮助美国出口商与中国进行竞争。三是为降低政治压力与政策风险，西方企业考虑进一步减少对华依赖，意图实现在多国建立供应链的“多岸外包”战略。
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外商在境外对华政策和舆论双重影响下信心不稳，投资流入减少
我国外商投资仍面临外部政策环境和舆论干扰的双重影响。据商务部7月19日公布的数据，今年上半年外商在华直接投资同比下降2.7%。政策环境方面，美国推动盟友在经贸和技术交流领域为中国设置软性壁垒，增加外商对华投资限制和忧虑。舆论环境方面，美西方媒体长期诋毁我国经济前景，使外商对华投资产生更多顾虑，造成短期内外资流入降低。
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美国国内“极端化”趋势明显，中美间科技往来遭受更多审查
美国政府寻求稳定中美关系并维持两国在强对抗领域的竞争烈度这一矛盾举措，加之外交部门与商务部门发布政策互相掣肘，引发来自对华鹰派政客及友华商界的两面施压，使得两国在科技、产业及金融等领域的合作愈发充满不确定性。应特别注意美国和欧盟政策和立法动向，在出海和吸引外部投资方面制定多重预案，尽可能减少因外部政策风险给企业造成的损失。
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人工智能国际竞争加剧、能耗及成本上升、算网发展不均等风险不容小觑
随着生成式人工智能引爆行业投资和发展热潮，诸多问题亦同步显现。一是美盟体系下对华人工智能领域的围堵初具规模，我国企业获取技术将遭遇更高壁垒。已有报告显示，中美间在人工智能领域的发展差距被拉大，尤其表现在投资、基础研究和人才储备方面。二是广东省能源局7月要求腾讯清远两个数据中心项目进行节能整改,AI技术研发和应用高能耗引发关注，各地互联网数据中心产业皆面临节能减排、绿色低碳等挑战。三是算网融合设施仍存在“各自为战”、安全性存疑等不足。
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受经济形势及终端客户需求疲软影响，半导体行业面临多重挑战
半导体市场陷入萧条年份下的产能过剩周期，电子消费、汽车等对全行业推动力有限，地缘政治紧张局势进一步限制了对中国半导体行业发展。具体来看，一是全球经济增长放缓迫使企业削减资本支出，进而出现产能过剩、产品价格下跌，加剧半导体行业市场低迷。二是对半导体需求强劲的消费电子市场与汽车市场需求下降，为相关产品提供芯片的制造商业绩承压。三是美国联合盟友加强对中国半导体产业的维度，已形成多项合作协议，或促使涉华产业链供应链转移。
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生物医药企业面临技术路线存疑和市场开拓等多方面考验
近期mRNA赛道多家企业停产、转型或被收购等消息引发舆论对mRNA技术“集体退潮”的讨论，对新冠业务依赖较大的医药企业面临新时期业务拓展和市场竞争激烈等多重考验。一方面，后疫情时期，本土疫苗企业布局mRNA技术路线受质疑，企业面临资金消耗大、回报周期长、投资信心不确定、上市程序较曲折以及市场接受度不足等风险。另一方面，国际医药巨头高调进军中国市场，中国企业或面临更明显的短期内“弯道超车”的竞争挑战。
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俄乌冲突、异常气候以及日本核污水排放影响粮食、渔业等相关产业
一是俄乌冲突和气候异常导致全球粮价通胀风险加剧。随着俄罗斯宣布不再参与黑海粮食协议，国际货币基金组织警告粮食安全前景恶化，恐加剧全球粮食通胀。与此同时，7月以来厄尔尼诺现象导致气候异常，亦会引发粮食等种植业的涨价预期，均增加我国部分农产品进口不确定性。二是日本核污染废水排放恐波及我国部分产业稳定。预计日本将于8月逐步排放稀释污水大约100多万吨，对我渔业、海洋旅游业、海盐产业造成冲击。
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